Invertir en la conservación de bosques ya no es solo para ambientalistas adinerados. Los brazos de inversión de los grandes bancos también están entrando en juego, a medida que aumenta el interés por las soluciones basadas en la naturaleza para eliminar los gases de efecto invernadero de la atmósfera.
La madera, la madera que se cultiva para carpintería o para construir casas, puede ser uno de los activos respaldables menos conocidos que existen. Durante mucho tiempo se ha considerado una inversión fiable e incluso ha resistido bien la inflación, ya que la demanda y el precio de la materia prima tienden a beneficiarse a medida que aumenta la inflación.
Es parte de la razón por la que la rama de gestión de activos de JPMorgan Chase ha tenido madera en su cartera durante años, y por la que ahora planea duplicar su inversión. El banco anunció el miércoles que había comprado 250 000 acres más de terrenos madereros en tres sitios en el sureste de EE. UU. por $500 millón. Los bosques serán administrados por Campbell Global de JP Morgan, un administrador de inversiones con tres décadas de experiencia en el manejo de recursos naturales.
Es probable que la inversión del banco genere rendimientos para JPMorgan a medida que aumenten los precios de la madera debido a un posible repunte en el mercado inmobiliario de EE. UU. Pero otra razón por la que el banco de inversión más grande del mundo por ingresos pone su dinero en la madera radica en el valor de mantener los árboles en pie, en lugar de talarlos.
“Las propiedades se administrarán continuamente tanto para la captura de carbono como para la producción de madera para satisfacer la creciente demanda de productos de construcción sostenibles y otros usos”, escribió JPMorgan, a medida que el banco y otros inversores institucionales comienzan a acumularse en el mercado de rápido crecimiento para la captura de carbono. .
El mercado de carbono en evolución
Desde que JPMorgan adquirió Campbell Global en 2021, dejó en claro que su interés en los bosques no se trataba solo de talar árboles, y fue diseñado para demostrar que la inversión sostenible y los retornos positivos pueden ir de la mano.
Además de proporcionar un refugio para la vida silvestre, la conservación de los bosques puede tener un efecto directo en la mitigación del cambio climático al absorber el dióxido de carbono del aire que calienta el planeta. Entre 2001 y 2019, los bosques del mundo absorbieron el doble de la cantidad de carbono que emitieron durante el mismo tiempo, según un estudio de 2021, actuando como un “sumidero de carbono” que capturó 7600 millones de toneladas métricas netas de CO2 al año, o una y la mitad de carbono que todo EE. UU. emite anualmente.
Dado que las tecnologías de captura directa de aire para extraer manualmente el carbono de la atmósfera aún están lejos de implementarse a escala, la ONU ha promocionado la capacidad de las soluciones basadas en la naturaleza, incluidos los bosques y los océanos, para capturar carbono.
Pero la disponibilidad inmediata de formaciones naturales para capturar carbono también ha llamado la atención del sector privado, ya que las empresas buscan formas de minimizar sus propias huellas de carbono y seguir beneficiándose mientras lo hacen.
El creciente mercado de compensaciones de carbono (empresas que dan cuenta de las emisiones que generan al neutralizar las emisiones en otros lugares) está lejos de ser perfecto, pero proporciona un incentivo de mercado para la conservación y la reducción de emisiones.
Los 250 000 acres de tierra boscosa ahora administrados por Campbell Global, por ejemplo, incluyen alrededor de 120 millones de árboles en pie que contienen 18 millones de toneladas métricas de dióxido de carbono almacenado equivalente, según JPMorgan. Al asegurarse de que una parte de esos árboles permanezca intacta y siga absorbiendo carbono durante más tiempo, los inversores obtienen más compensaciones de carbono negociables que, debido a que son cada vez más escasos, pueden ser muy valiosas.
“Para los inversores madereros, ha habido una transformación en la capacidad de generar ingresos a partir de los árboles mientras crecen: en lugar de esperar a que les paguen, ahora se les puede pagar por esperar”, Kristin Kallergis Rowland, directora global de inversiones alternativas de JPMorgan, escribió en una publicación de blog de septiembre.
Para los inversionistas, mantener árboles en el suelo no solo ayuda a reducir el carbono atmosférico, sino que también puede garantizar un flujo de retorno más confiable a largo plazo. Menos árboles utilizados para madera reducen la oferta a largo plazo, lo que elevaría los precios de la madera y beneficiaría a los inversores, escribió Rowland, y agregó que los activos reales de larga duración, como los árboles en pie, pueden incluso proporcionar una cobertura más resistente contra la inflación que otras materias primas.
Cuando JPMorgan adquirió Campbell Global en 2021, el objetivo era “integrar la sostenibilidad en nuestro negocio de una manera significativa”, dijo en ese momento el director ejecutivo de gestión de activos de JPMorgan, George Gatch.
“Invertir en bosques madereros… nos permitirá aplicar nuestra experiencia en la gestión de activos reales a los bosques, que son una solución natural para muchos de los desafíos climáticos, sociales y de biodiversidad del mundo”, agregó.
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JPMorgan invierte en un bosque para sus compensaciones de carbono